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　　近日，金凯生科发布2024年第三季度报告，公司业绩大幅下滑，营业收入同比下降33.93%，扣非净利润同比下滑超8成。2023年，公司登陆创业板，在此之前各报告期内公司业绩增长强劲，2023年公司营收、利润增速均显著优于行业平均水平。

　　而上市次年，公司业绩变脸，单季度扣非净利润不足50万元，理财收益成为主要的利润来源。从募投项目看，公司投入进度迟缓，除补流部分外几无进展。上市以来，公司股价持续下跌已严重破发，而大量闲置资金仍在被用于理财，同时公司仍在持续使用超募资金补流，其合理性或存争议。

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　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：IPO再融资组/郑权

　　近日，证监会公布了对中国银河的监管措施，中国银河因债券投行业务违规、内控、廉洁从业管理等问题被责令改正。

　　目前，中国银河的投行业务主要依赖债券承销业务，股权投行业务收入近两年少到可以忽略不计，尤其是IPO承销业务连续两年颗粒无收。中国银河目前股权储备投行项目仅3家，未来收入也将十分有限。

　　10月25日，贵州茅台在上交所官网发布2024年三季报公告，前三季度公司营业总收入首次突破1200亿元，达到1231.23亿元，同比增长16.91%，实现归母净利润608.28亿元，同比增长15.04%。

　　三季报显示，2024年1-9月，贵州茅台1231.23亿元的营收已接近2022年全年。这也意味着贵州茅台继续保持“三个季度破千亿”的营收，这个时间还比去年缩短了不少。此外，从608.28亿元的归母净利润以及15.04%的增速还可以看到，贵州茅台盈利能力持续增强，这是高分红的支撑，为市场动销维持“弱复苏”的白酒行业再次注入“强心剂”。

专题：聚焦2024基金三季报

　　今年三季度，资本市场峰回路转，随着9月下旬一系列政策“组合拳”出台，持续阴跌的股票市场在季末开启涨势，交易活跃度显著提升，各大指数呈现强力反弹，背后反映的是市场预期的改善。近期，公募基金三季报陆续披露，多位知名基金经理的调仓情况也浮出水面。

　　其中，中欧基金百亿基金经理周蔚文的调仓策略备受关注。根据最新发布的季报，周蔚文在管基金规模为362.33亿元，在管基金共13只。据三季报，周蔚文掌管的中欧时代先锋基金最新规模为132.73亿元，相比二季度末的123.49亿元增加了近10亿元。

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　　10月25日，20只中证A500指数基金齐发，截至15：00，首日已募集超过200亿元。其中，招行主销的泰康中证A500ETF联接销量已超过50亿元。广发中证A500指数基金已募集30亿元，景顺长城、嘉实、南方旗下中证A500ETF联接基金，以及华夏、博时、易方达旗下中证A500指数基金也已经募集超过10亿元。

　　单只募集超50亿元

　　中证A500的火爆，从场内延续到了场外。记者获悉，首批中证A500场外指数基金热销，截至15：00，首批基金合计募集已超过200亿元。

专题：聚焦2024年IMF与世行秋季年会

　　► 文 观察者网 阮佳琪

　　当地时间24日，美媒《华尔街日报》网站发布了一篇“酸味冲鼻”的文章，满腹牢骚地抱怨起来，在美国将自身贸易逆差归咎于中国所谓“政府补贴”等产业政策，并大肆渲染“中国冲击2.0”论调之际，“极具权威性和可信度”的国际货币基金组织（IMF）居然唱反调。

　　“IMF不同意美国的观点。”美媒忿忿不平地提起，IMF上个月发布的一篇博客文章称，在对美国贸易逆差和中国贸易顺差进行调查后，发现两者之间“几乎没有联系”。IMF分析称，两国贸易的外部发展变化“在很大程度上皆是由国内因素所致”。

　　贵州茅台于2024年10月25日晚间披露了三季报，报告显示公司在前三季度实现营收1231.23亿元，同比增长16.91%；归母净利润为608.28亿元，同比增长15.04%，继续展现出稳健增长的态势。在行业周期性低谷仍在延续的背景下，茅台凭借前瞻性的战略思维和深厚的品牌底蕴，成为白酒市场的“驱动者”。茅台的稳健增长不仅体现在财务数据上，更在于其面对市场挑战时的应对能力和持续创新的市场策略。

　　尽管白酒行业仍处于调整期，市场空间受到挤压，业绩分化加剧，但茅台通过优化产品结构、深化营销体制改革等措施，有效应对了市场变化。茅台酒和系列酒均实现了显著增长，其中茅台1935更是成为百亿大单品，为公司的整体营收提供了有力支撑。茅台在保持稳健增长的同时，还积极履行社会责任，通过分红和回购等举措回馈投资者，进一步增强了市场信心。

　　德国10月商业预期有所改善，进一步证明该国经济下滑可能正在结束。

　　Ifo预期指标从9月的86.4升至87.3，为6月以来最高水平，也好于调查经济学家的预期。10月份德国企业信心指数报86.5，预估为85.6。一项衡量当前状况的现状指标也上升。

　　“预期更加乐观，但也存在怀疑，”Ifo总裁Clemens Fuest周五在公告中称。“德国经济暂时停止了下滑。”

　　10月25日，内地公募基金三季报披露工作完成，主动权益类基金新一季调仓思路完整浮出水面，尤其是权益明星基金经理对重仓股的调整吸引了业内和投资者的关注。

　　10月24日晚间，富国基金“常青树”基金经理朱少醒的唯一在管基金产品——富国天惠成长发布了基金三季报，贵州茅台、美的集团、春风动力、立讯精密、宁波银行、宁德时代、春秋航空、蓝晓科技、瑞丰新材、亿联网络成为其当季十大重仓公司。对比上一季的前十大重仓股名单，宁德时代、蓝晓科技、瑞丰新材、亿联网络是本季新进重仓的公司。

专题：聚焦2024年IMF与世行秋季年会

　　纳塔尔说，全球长期增长预期在过去几十年持续下滑，目前已达到历史最低水平。

　　国际货币基金组织（IMF）世界经济研究处副处长让-马克·纳塔尔（Jean-Marc Natal ）近日在接受第一财经记者专访时表示，未来几年全球经济面临的两大主要挑战是长期增长的持续恶化和日益加剧的地缘经济分裂。

　　纳塔尔解释道，全球长期增长预测在过去几十年持续下滑，目前已达到历史最低水平。这一趋势引发了广泛关注，因为经济增长是实现多项社会经济目标的基石，包括债务稳定、能源转型融资及提升广大民众，尤其是弱势群体的生活水平。