专题：全球财富管理论坛·2024上海苏河湾大会

　　金融一线10月27日消息，全球财富管理论坛·2024上海苏河湾大会于10月26-27日在上海举行。

　　上海信托总经理陈兵表示，全球经济进入低增速、高波动时期，资产回报下行、价格波动上升成为新常态。金融科技技术发展迅猛并在资管领域广泛应用，这些因素共同构成了当前资管业的“危”与“机”。

　　编者按：

　　随着资本市场ETF投资高歌猛进，“得ETF者得天下”日益成为共识，以ETF为代表的被动投资正在崛起，这将深刻重构A股底层逻辑和投资生态。本报今起推出“中证E周”栏目，尝试从数据变化管窥资金动向和发展趋势，见证、触摸和推动正在发生的巨变。

　　要点速览：

　　光伏概念爆发，本周多只ETF涨超15%

　　ETF近一个月首次出现周资金净流出，500亿元落袋为安

　　基金三季报出炉，坐拥龙头ETF的公司成为赢家，规模大幅上涨

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　　来源：证券之星

　　并购六条推出至今，A股并购重组活跃度明显提升。四川双马（000935.SZ）一则近16亿元跨界生物医药的公告点燃了市场情绪，10月22日四川双马涨停收盘。

　　四川双马是一家从事私募股权投资及建材的公司，本次收购标的深圳市健元医药科技有限公司（以下简称“深圳健元”）是一家多肽原料药生产企业，是一家当前火热的GLP-1概念公司。交易完成后，四川双马将生物医药业务纳入业务板块。

　　来源：36氪

　　唏嘘之余，Lilium的案例值得细细复盘。

　　表面上看，子公司破产最直接的原因是融资失败。今年，Lilium筹集一笔德国复兴信贷银行约1亿欧元贷款，因德国联邦政府拒绝为其提供担保而宣告失败。

　　“我们为这笔贷款争取了近两年的时间。一旦资金到账，我们将以此基础进行新一轮融资，外部投资者将注入相同规模的资金。”Lilium创始人Daniel无奈表示，没有贷款支持，除了申请破产别无选择。

　　因此，创始人将失利归因于未能得到足够多的政府支持。Daniel认为，竞争对手们正在美国、法国、中国、英国获得资助和贷款，只有德国的两家eVTOL公司——Volocopter和Lilium没有得到政府鼎力支持。

　　核心观点

　　本周市场继续震荡反弹，主要宽基指数均录得正收益。展望后市，随着本周市场的上涨，反弹时间窗逐渐收窄。与此同时，指数在上攻9 月30 日收盘点位上方区域时会遇到一定阻力。因此预计下周开始市场大概率会从“日线反弹”逐渐转为“日线震荡”。

　　中线看，预计上证指数未来一段时间大概率会形成“区间震荡”的格局，区间上沿是10 月8 日、9 日阴线的部分，区间下沿是9 月30 日的跳空缺口。配置方面，建议投资者继续沿着“金融+科技”两条主线，短期以区间震荡的思维进行高抛低吸，并且在选定的赛道内做好“高低切换”，不断降低持仓成本和风险暴露，为“三部曲”中的第三段拉升做好准备。

　　一、短期市场特征符合我们提示的“余温尚存”。总体波动率已下降，但仍有结构性热度。

　　交易性资金活跃度仍偏高，小盘成长风格占优，主题投资活跃；而机构投资者主导抢跑明年拐点的行情，光伏就是典型的25H2 供需格局可能有效改善的行业。

　　市场的结构性热度与边际交易资金属性匹配，也与四季度会提前反映下年的拐点的市场特征相匹配。提示两条线索：1． 短期交易性资金活跃度仍较高，对应小盘成长风格占优，主题投资活跃。在自主可控、低空经济、华为链等重点主题轮动表现后，主题热度转向了更纯粹的小盘风格。2． 机构投资者主导抢跑明年景气拐点的行情，这部分的赚钱效应已在扩散。前期率先表现的是新能车，医药生物是基本面改善可见度相对高、改善时点相对靠前的方向。而本周五表现的光伏，供需格局改善的时点要等到25H2。时点由近及远，本质上是25 年供需格局改善行情的扩散。

专题：全球财富管理论坛·2024上海苏河湾大会

　　金融一线10月27日消息，全球财富管理论坛·2024上海苏河湾大会于10月26-27日在上海举行。

　　兴银理财总裁汪圣明国内资管行业今年的数据非常不错，从理财到公募到保险都是有比较强劲的增长。但是需要看到在国内大资管的增长中，结构发生了很大的变化，客户风险偏好有一个逆向选择。汪圣明还表示，“市场对我们资管发展的变化的牵引作用是非常强的，所以还是我们怎么去看待这个市场，去判断这个市场。”

　　对于2025年的宏观展望，汪圣明表示，下行周期正在接近尾声，要有一个比较乐观的态度看待周期的变化。汪圣明也提醒，要更加关注短期强预期之下总需求具体改善的制度，更加关注政策与市场的预期差。

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　　来源：证券之星

　　A股市场正在进入新一轮并购重组周期。新“国九条”出台以来，多项关于并购重组市场的政策陆续推出，政策环境不断优化，相关案例数量较去年同期明显增长。

　　业内人士表示，伴随着政策红利的释放、市场生态的优化以及宏观环境的好转，A股市场并购潮或将延续，进一步促进企业发挥协同效应，助力经济转型升级。

　　01． 并购重组政策繁出台

专题：全球财富管理论坛·2024上海苏河湾大会

　　金融一线10月27日消息，全球财富管理论坛·2024上海苏河湾大会于10月26-27日在上海举行。

　　全国社保基金理事会副理事长王文灵表示，新中国成立75年来，我国金融业始终坚持以人民为中心，服务经济建设和社会发展大局，取得了历史性成就，综合实力进一步增强。金融业资产规模增长驶上“快车道”，2022年超过400万亿元，今年二季度末，金融业资产规模已超480万亿元，当下中国已迈入世界金融大国之列。

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　　随着公募基金三季报陆续披露，基金重仓股随之浮出水面。

　　公募基金三季报已披露完毕。截至2024年三季度末，公募基金资产净值为31.33万亿元，持有市值规模最多的资产类型为债券，持有市值16.8万亿元；其次为股票，持有市值7.04万亿元，其中持有A股市值为6.19万亿元。

　　据证券时报·数据宝统计，今年三季度末，共有2529只A股现身公募基金前十大重仓股名单。